如果你的企业的这项指标出了问题，融资就难了
很怀念小时候，那时报纸、杂志、电视和广播是我们的灯塔，图书馆是我们的星辰大海。那时我们的记忆力好于体力，没有云存储，只有脑回路。
周亚辉，上市公司昆仑万维的董事长，也是投出来了映客、分答、唱吧的知名投资人，这几天插空学习了周亚辉在混沌上的一套四节的视频课程，加起来也就是一共一小时的课，我就成功被他圈粉了。
我对拥有这样特质的人一向只有仰慕：有着充分的自我认知并选择性的做自我修正，有着完全自洽的逻辑闭环和严明的纪律，有自己的认知哲学和复盘的方法论体系，有严肃刚正的三观和不矫揉造作的表达，于是，这让他在人生的每一个阶段都做了正确的选择和判断，4年做出来了一家上市公司，5年投出来了一堆独角兽。
但是，如果你是投资人，他绝不是那种你看第一眼就觉得是对的的那种人，甚至他不太擅长表达，以至于在最初会让人带着些许怀疑，但是思想的火花实在加分，我们说一个人有人格魅力，无外乎是性格和思想，性格多少还有喜恶之分，思想则鲜少有人拒绝。
一个人正是因为有思想，才会脱离身体的躯壳，闪闪发光。
今天的两篇文章，我想分享两个在周亚辉的课程里，他总结的两个很有意思的象限图，一个是他筛选投资项目的判断标准，一个是他筛选人的判断依据。
很值得迁移学习。
在这张图里可以看到，有两个参考系，一个是企业的收入规模，一个是企业的成本比例。
4：收入规模在降低，成本比例却在增加。
请你思考一下，从融资的难度来说，从1到4是怎么排序的呢？
周亚辉说，单是通过拿到企业的财务报表，将企业做以上这四象限的定位，就能把99%的企业都筛掉了。
要想回答上面那个问题，我们逐个来看一下。
第一类企业，毫无疑问，对他们来说，融资是轻而易得的。收入在增长，成本在降低，说明这类企业具备很强的经营杠杆。
用周亚辉的原话说，这样的企业，完全不用请FA，你只要把报表拿给投资人看，融资对这类企业是一点都不难的。
所以，融资能力对第一类企业的CEO来说完全不重要，数据摆在那里，就是最好的融资的拳头。
真正的融资高手都出现在第二、第三象限的企业里。
第二类企业是收入增长，亏损也在不断增加的公司，比如早年的饿了么就是这样，这类企业只有依靠规模化才能实现盈利，在线教育和物流行业也是如此。
第三类企业是收入不增长了，不过亏损在减少。这说明企业天花板太低了，或者存在同质化竞争，比如部分垂直电商。
对这两类企业来说，企业成与败，完全在融资。
且这两类企业相比较而言，第二类企业的要比第三类企业的相对来说容易一些，因为他们的收入在增长，增长就是硬道理，如果收入增长放缓了或者停滞了，就说明问题很严重了，要么是主营业务出现了天花板，要么是受到竞争的冲击，要么是需求已经出现了变化，且CEO还没有及时抓住新的机会窗口，那这就是一个很危险的信号了。
至于第四象限，收入不增反降，成本却还在增加的企业，就“早死早超生”吧，像硅谷一直提倡的fast failure那样。
最后，周亚辉总结了一句话，并且强调了两遍，他说，宁可投一些亏损增加，但收入不断增长的公司，也不要投亏损减少，收入不增长的公司。
二、为什么增长是硬道理？
听完周亚辉的课，我对企业追求增长也有一些见解。
我们不妨先看一个例子：
那么，发生了什么，让它遭遇如此劫难呢？
老板电器之所以在2018年2月27日这一天跌停，是因为在2月26日晚间，它发布了2017年度的业绩快报。据该快报显示，2017年度老板电器实现营业收入69.99亿元，同比增长20.78%，实现营业利润16.16亿元，同比增长21.11%，实现归属于母公司的净利润14.5亿元，同比增长20.18%。
这份业绩单独看没有问题，但与其历史业绩一比，就看出问题来了。2012—2016的五年时间里，它的营收增速分别为27.96%、35.21%、35.24%、26.58%、27.56%，而其利润增速分别为43.34%、43.87%、48.95%、44.58%、45.32%（均超过40%）。
简单点说，它的增长率下滑了。
正是因此原因，投资人才会用脚投票，并造成了老板电器的漫漫跌途。尽管也受到同期大盘调整的影响，但增长率的下滑，无疑是其一路下跌最直接的导火索，也是最根本性的原因。
所有投资机构，不管是PE/VC等做股权投资的，还是做证券投资的，在对一家企业进行投资分析时，都会极为关注增长率。企业老总们每年年终总结时，也会很看重增长率。为什么增长率对企业如此重要呢？
1、增长率代表了企业的发展趋势，而趋势往往具有惯性。
增长率一旦开始下滑，就不会轻易的被逆转。它会形成一种趋势，携带有势能，按照一定的惯性继续向下。就像上面的老板电器，之后几个季度的业绩并没有改变下滑的态势。这证明了投资人当初判断的正确性，也证明了增长率指标的有效性。
企业不管大小，总有问题，想把所有问题解决，根本不可能。所以，带着问题奔跑，是企业的常态。但问题总要解决，否则积累到一定程度，必然使企业积重难返，甚至一触即溃。要解决问题，就需要物理时间，也需要经济空间。但如果企业没有增长，这些时间和空间就会极为有限，经常不足以解决问题。