案例：中国电信股票增值权激励（解析）
中国电信股份有限公司（以下简称“中国电信”）是中国电信集团有限公司旗下的上市公司。中国电信拥有全球规模最大的宽带互联网络和技术领先的移动通信网络，具备为全球客户提供跨地域、全业务的综合信息服务能力和客户服务渠道体系,截至2019年底移动电话、有线宽带、天翼高清、物联网、固定电话等各类用户总量近9亿户。
制图|知本混改研究院
2006年年底，国务院国资委、财政部印发了《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，加强国有控股上市公司高级管理人员和科技人员的积极性、创造性。
2021年春节来临之际，中国电信在港交所发布公告称，董事会已审议批准关于《中国电信股份有限公司核心骨干人员股票增值权2021年授予方案》的议案。
在这样的大政策的指引下，三大运营商都纷纷开展了股权激励工作：
中国电信此次发行股票增值权，涵盖了副处级以上干部，副处级以下的核心骨干营销、技术员工，骨干员工持股对中国电信发展有非常重要的意义。股票增值权是一种虚拟股权激励，获授者不拥有股票对应的分红、投票等权利，收益主要来源于公司股价的上升，从而取得升值收益。
（三）发行A股
3月9日，中国电信董事会宣布，为把握数字化发展机遇，完善公司治理，拓宽融资渠道，加快改革发展，推动战略落地，实现高质量发展，本公司拟申请本次A股发行并在上海证券交易所主板上市。拟公开发行A股数量不超过12,093,342,392股（即不超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%，超额配售选择权行使前）。
(1)把握数字化发展机遇，推动云改数转战略落地
本次A股发行有助于中国电信把握经济社会数字化转型机遇，全面深化改革，推动云改数转战略落地，增强科技创新能力，升级产品服务，提升客户体验，拓展业务规模，增强公司竞争优势，为公司高质量发展打下坚实基础。
(2)拓宽融资渠道，增强可持续发展能力
此次A股发行有助于公司建立更加灵活、多元化的融资渠道，利用境内外资本市场，拓宽资金来源，壮大资本实力，提高抗风险能力，增强可持续发展能力。
(3)完善公司治理，提升综合竞争实力
此次A股发行有利于优化公司治理结构，通过引入与公司发展战略相契合、能力资源互补、具有协同效应的战略投资人，提升治理水平，进一步增强综合竞争实力。
在2021年，中国电信不断全面落实改革三年行动实施方案，蹄疾步稳将改革向纵深推进，一方面要深化现代企业制度，另一方面则是深入推进体制机制的改革，重点包括混合所有制改革和科技型企业改革。
具体举措如最新资讯信息所示，不断深化股票增值权激励与发行A股。