FOF、投顾和基金组合的区别

三者都是为了解决“基金赚钱,基民赔钱”的问题

题图 / 绽放

作者 / 一石二鸟

标签 / 投教

“基金赚钱,基民赔钱”是公募基金行业多年存在的一个痼疾(限于篇幅不详细说了,这也不是本文的重点)。为了解决这个问题,整个行业想了很多办法。目前至少有三个解决方案:FOF/MOM、投顾和基金组合。MOM 只是和FOF运作方式有所不同,更为小众化,就不详细介绍了,可以参阅之前的相关文章。

由于这三者表面上都是“一篮子基金”的代名词,很多人对这几种形态分不清楚,今天我们就专文给大家详解一下。

1、FOF

FOF是专门投资于其他证券投资基金的基金,也就是大家常说的“基金中基金”。虽然投资标的是一篮子基金,但相较于其他两种模式,FOF的本质仍是一支基金产品。FOF的初衷是为了分散投资单一基金产生的风险,通过专业化优选基金、资产配置和动态管理,以期获得长期稳定的收益。

2、基金组合

基金组合以基金为投资对象,以获得预期收益为导向,主理人(基金组合的管理人)筛选优质基金,并根据自己对市场的宏观分析、风险偏好以及基金的布局进行动态调整。

基金组合并非是一个产品,资金仍在投资者自己的账户上,没有进行资金归集。借助于互联网工具,投资者买入组合后,系统将按照主理人的配比自动将资金分配到成分基金上面去。主理人调仓时,系统将调仓信息推送给跟投人,跟投人自己决定是否跟调。

3、投顾

投顾可以理解为基金组合的“升级版”。在基金组合的基础上,投顾实行全权委托,可以实现自动调仓,但要收取一定的管理费。

下面重点说一下三者有哪些不同点。

一、性质不同

FOF本质上是一种产品,而基金组合和投顾本质上是一种服务。与之对应,FOF要进行资金归集,而后两者不进行资金归集,资金仍在投资者的账户上。

二、管理人及任职要求不同

FOF是基金公司发行,由FOF基金经理管理。基金投顾目前只有拥有投顾试点资质的机构才能开展这项业务,投顾组合的主理人需要满足投顾服务的任职要求。基金组合目前尚没有明确的要求,机构和一些有影响力的大V均可以做。

三、管理费不同

FOF年管理费为0.5%-1%,从基金净资产中按日计提。投顾服务的管理费一般0.15%-0.8%不等,目前处于推广阶段各平台还有打折。投顾服务费一般按日计算,在投资者赎回时,从成分基金相应的货币基金中一次性收取。基金组合则没有管理费。

四、调仓不同

FOF由于是产品,由基金经理进行日常运行管理,因此不存在调仓的问题(也可以理解为基金经理自动调仓)。投顾签订了全权委托合同,可以实现自动调仓。基金组合不能实现自动调仓。平台将主理人的调仓信息发给跟投人,由跟投人决定是否跟调。因此,前两者投资者日常可当“甩手掌柜”;而基金组合,跟投人需要对组合保持一定的关注。

五、信息披露透明程度不同

FOF基本上是黑盒策略,仅在定期报告中披露持仓及运作情况,基金经理也不用详细解释说明。投顾可以理解为“半白盒”策略。持仓信息仅对跟投人披露,调仓信息会披露,但有一定滞后性。投顾本身是可以做成白盒策略的,但由于收管理费的原因,完全透明的话有可能被复制,因此“半白盒”是比较合理的选择。基金组合是完全透明,不仅持仓和调仓情况实时公开,而且主理人要解释调仓的原因。

六、投资者陪伴服务不同

FOF由于是产品,基金经理的主要任务是管理好产品,投资者陪伴服务并不是必须要做的工作。对投顾和基金组合而言,投资者陪伴服务是一项非常重要的工作,要帮助投资者长期持有,让投资者“拿得住”。就目前来看,大V由于出身草根,投资者服务更接地气,效果比机构要好一些。

从上述分析来看,三者的目的都是要解决“基金赚钱、投资者亏钱”的问题,均是分散投资一篮子基金,但具体形式有较大区别。投资者若是看中管理人的专业性、日常没有时间关注、希望当“甩手掌柜”,可以考虑FOF或投顾。若是想节省管理费、在投资时,跟着主理人一起学习提高,基金组合有一定的优势。

信任是整个公募行业的基石。不论做出何种选择,都需要进行审慎决策。要对产品或服务有足够的了解,对基金经理和主理人有足够的信任。在此基础上,根据自己的实际情况,找到适合自己的投资方式。

声明:基金研究、分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务,本账号发布的言论仅代表个人观点,不作为买卖的依据。基金投资有风险,基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明,基于自身的风险承受能力进行理性投资。

END

本文由二鸟说发布,版权归作者所有。

(0)

相关推荐

  • 指数基金初识,看这篇就够了

    中国投资成绩出色的ETF实盘指导财富号:利用市场估值与投资者情绪变化,对ETF指数长期持有,低买高卖,这是最适合懒人小白的财富自由之路. 序 <都挺好>苏大强好友介绍 当下社会最流行的话就 ...

  • 关于私募产品设立及运营的建议 本人2020年8月写过一篇《投资者给基金经理的建议》,对基金的路演文案...

    本人2020年8月写过一篇<投资者给基金经理的建议>,对基金的路演文案.宣传.资金募集.客户服务等运营方面提了五个建议,得到不少业内人士的认可纷纷转发.最近本人因成立自己FOF基金与许多私 ...

  • 对投顾和基金组合的几点思考

    陪伴服务的灵魂是价值观 题图 / 冰川 作者 / 一石二鸟 标签 /  研究 公募基金投顾试点已经接近2年了.作为业内首批基金组合的主理人,我从2016年10月开始管理价值五剑,迄今已接近5年.基金组 ...

  • 对话基金投顾·细说基金分类

    王毅,上海交通大学应用统计硕士,曾就职于海通证券研究所金融产品研究中心,具有多年基金研究及评价经验,现任易方达投顾高级基金研究员. 1.为什么投资者要了解公募基金的分类方法? 答:随着公募基金行业的不 ...

  • 基金投顾业务真的会在中国迎来大发展吗?

    前纪: 2019年10月,基金投顾试点在国内正式落地.不管是基金管理人,还是基金代销机构,都对这一业务寄予了厚望,一定程度上说,这确实是一件值得记录的里程碑式的大事件.因为全球共同基金(公募基金)的头 ...

  • 支付宝基金的新功能,投顾管家测评

    支付宝基金最近上新了一个功能,投顾管家.里有各种各样的投顾方案,说白了就是基金投资组合,这个对于刚刚接触基金的新手来说是个非常不错的选择.今天来教大家如何操作. 在支付宝基金界面右上角点击投顾管家,我 ...

  • 盈米且慢投顾服务快速发展,基金投顾行业红利凸显

    今年春节长假过后,一场突如其来的"投资者教育"让不少基民的心态也随市场跌宕起伏.作为公募基金走向客户的"最后一公里",基金投顾业务的一举一动此时显得尤为重要. ...

  • 我看基金投顾:财富世界的理想国应该是什么样子?

    在投资世界中,人要把自己变成机器,变成机器的人都能挣钱. --林园.2017雪球嘉年华 让我们活在这个世界上行动起来的每一个实践,每一个言行的动力,都不是理性,而是我们的生命情感. --海德格尔 投资 ...

  • 投资者该以什么样的心态与姿态面对新事物-基金投顾?

    在前面我们回答了机构和从业者可能关心的问题,具体包括: 基金投顾业务真的会在中国迎来大发展吗?它的发展有哪些核心要件?中国的客观环境与美国等海外市场,在业务具体的落地过程中会不会存在差异和不同? 那么 ...

  • 盈米基金投顾试点“成绩单”亮眼 “四笔钱”投顾成为行业案例

    自2019年10月25日,中国证监会发布<关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知>(以下简称<试点通知>),国内公募基金投资顾问业务试点正式落地,财富管理市场开 ...

  • 上线一年多了,关于基金投顾的十个灵魂拷问

    一.基金投顾是个啥?  如果你把钱给基金经理,交一定的管理费,让基金经理帮你去买股票或债券,这就是基金投资:如果你把钱给投资顾问机构,交一定的投顾费,让它去帮你买基金,这就是基金投顾: 投资顾问机构有 ...