【国君策略】海外风险预期回升，国内信用周期放缓——全球流动性观察系列第8期 / 开普饭

对于大部分投资者来说,2020年是"否极泰来"的一年:A股(创业板,涨幅超过50%)和美股(纳斯达克,涨幅超过40%)为全球涨幅最大的两个指数(大类资产配置角度,不含比特币),黄金 ...

来源:东兴固收研究 2020年回顾:经济V型走势,信用债表现优于利率债. 信用环境:(1)经济修复进度大概率会前高后低,后疫情时代经济将逐渐回归周期趋势.(2)2020年:宽货币→宽信用,杠杆升;20 ...

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覃__汉从业证书编号:S0880514060011 王佳雯从业证书编号:S0880117080024 报告导读 PMI各分项均改善,经济复苏超预期,但债市无视利空大涨.上周末我们预计存单利率即将见 ...

摘要 [华泰证券2021年下半年策略:进入赛点择时致胜]我们认为Q4之前无需担心中国进入类滞胀阶段.无需担心全球宏观流动性拐点,当前至Q3末有望为A股全年的赛点时间.10月之后全球股市盈利和估值两端 ...

今日推荐宏观: 美国增长动能边际回落但通胀显粘性研报发布日期: 2021-06-06 18:26:07 全球疫情:印度新增疫情从5月中旬以来持续回落:但周边南亚国家--菲律宾.马来西亚疫情日趋严峻 ...

原标题:[国君策略]乐观预期之后:资金动能放缓--全球流动性观察系列第5期摘要 [国君策略:全球复苏预期已较为充分资金动能边际放缓]跨资产隐含的全球复苏预期已较为充分,资金动能边际放缓,未来市场流 ...

本报告导读 ▶ 半导体缺芯的原因是什么?影响如何?将持续多久?缺芯潮如何影响半导体行业竞争格局?哪些行业将会因此受益? 摘要行业聚焦: ▶ 缺芯是逆全球化背景下供应链风险加剧的一个缩影,代 ...

原标题:[国君策略]重视新兴市场的持续流入--全球流动性观察系列第3期摘要 [国君策略:风险逐步落地未来股票市场流动性有望改善]10月中下旬以来,国内外均出现股票市场微观结构恶化.我们认为,盈利修 ...

策略团队:陈显顺/洪烨宏观团队:花长春/董琦/张陈本报告导读 ▶ 三步政策降三重杠杆强化房企盘活土地.提升周转以稳盈利的诉求.2021年地产全局不弱,施工弹性突显,推荐房地产及机械/建材/建筑 ...

"三朵金花"之其一:看多2021年全球原材料周期品.流动性收紧与盈利拉锯战,具有盈利改善优势同时对政策回退低敏甚至脱敏的资产是当下投资的最优解.区别于过去10年需求侧或供给侧单边改 ...

本报告导读 ▶ 12 月中旬以来全球农产业和工业原材料齐涨,美国通胀预期抬升,PPI 领先指标(CRB同比)也升至上一轮通胀高点水平,抗通胀的涨价品种配置性价比提升. 摘要行业聚焦: ▶ 通胀预 ...

一周一说:首批公募MOM获批华夏等5家基金公司拔头筹 2020年最后一天,基金行业收到"新年大礼".首批管理人中管理人(MOM)产品正式获批,投资者将在2021年迎来一类新的基金 ...

本报告导读 ▶ 2021年信用收缩,浪潮褪去,结构中依然蕴含机遇.我们基于信用变化对企业投资传导机制分析,认为本轮信用环境变化对企业投资意愿的影响或有不同,并依据三条逻辑主线挖掘行业层面投资机会. ...

摘要 [国君策略:集中追逐"确定性溢价" 海外机构龙头抱团已至高位]2020年疫情冲击以来,美股"核心"龙头公司机构抱团现象加剧,同样反映无风险利率下行背景中海 ...

摘要 [国君策略:市场情绪有望企稳回升沿春季躁动方向积极布局]近两周市场窄幅震荡下,A股估值稳中有升,市场情绪继续底部调整.未来经济复苏叠加政策温和退坡,市场情绪有望企稳回升,沿春季躁动方向积极布局 ...

【国君策略】海外风险预期回升，国内信用周期放缓——全球流动性观察系列第8期