净现值函数NPV净现值是指一个项目预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。净现值体现了项目的获利能力，净现值大于等于0时表示方案可行，净现值小于0时则表示方案不可行。NPV（Net Present Value）函数是根据设定的折现率或基准收益率来计算一系列现金流的合计。用 n 代表现金流的笔数，value代表各期现金流，则NPV的公式如下。
NPV投资开始于value i 现金流所在日期的前一期，并以列表中最后一笔现金流为结束。NPV的计算基于未来的现金流。如果第一笔现金流发生在第一期的期初，则第一笔现金必须添加到NPV的结果中，而不应包含在值参数中。NPV函数类似于PV函数。PV函数与NPV函数的主要区别在于：PV函数既允许现金流在期末开始也允许现金流在期初开始，与可变的NPV函数的现金流值不同，PV函数现金流在整个投资中必须是固定的。示例18-17 计算投资净现值已知折现率为8%，某工厂拟投资50 000元购买一套设备，设备使用寿命为5年，预计每年的收益情况如图18-17所示，求此项投资的净现值以判断这项投资是否可行。
在C11单元格中输入以下公式。=NPV(C2,C5:C9)+C3+C4由于第1年的租金是在出租房屋之前收取，即收益发生在期初，因此，第1年租金与买房投资的资金都在期初来做计算。房屋在第5年年末以升值后的价格卖出，相当于第5期的期末值。最终计算得到净现值65 887元，为一个正值，说明此项投资获得了较高的回报。在C12单元格中输入以下数组公式进行验证，按<Ctrl+Shift+Enter>组合键。{=SUM(-PV(C2,ROW(1:5),0,C5:C9))+C3+C4}在C13单元格中输入以下验证公式，按<Ctrl+Shift+Enter>组合键。{=SUM(C5:C9/(1+C2)^(ROW(1:5)))+C3+C4}内部收益率函数IRRIRR（Internal Rate of Return）函数是根据第一参数中的数字表示的一系列现金流计算的内部收益率，是使得投资的净现值为零的收益率。也可以说，IRR函数是一种特殊的NPV过程。
在C9单元格中输入以下公式。=IRR(C2:C7)得到结果为5.11%，说明如果现在的折现率低于5.11%，那么购买此设备并生产得到的收益更高；反之，如果折现率高于5.11%，那么这样的投资便是不可行的。在C10单元格中输入以下公式，其结果为0，以此来验证NPV与IRR之间的关系。=NPV(C9,C3:C7)+C2不定期现金流净现值函数XNPVXNPV函数是返回一组现金流的净现值，这些现金流不一定定期发生。它与NPV函数的区别在于：NPV函数是基于相同的时间间隔定期发生，而XNPV是不定期的；NPV的现金流发生是在期末，而XNPV是在每个期间的期初。P i 代表第 i 个支付金额， d i 代表第 i 个支付日期， d 1 代表第0个支付日期，则XNPV的计算公式如下。
在C10单元格中输入以下公式。=XNPV(C2,C3:C8,B3:B8)公式返回结果为正值，说明此项投资可行。如果公式返回结果为负值，则说明此项投资不可行。在C11单元格中输入以下数组公式进行验证，按<Ctrl+Shift+Enter>组合键。{=SUM(C3:C8/(1+C2)^((B3:B8-B3)/365))}不定期现金流内部收益率函数XIRRXIRR函数是返回一组不定期发生的现金流的内部收益率。与IRR函数的区别也是需要具体日期，而这些日期不需要定期发生。P i 代表第 i 个支付金额， d i 代表第 i 个支付日期， d 1 代表第0个支付日期，则XIRR计算的收益率即为函数XNPV=0时的利率，其计算公式如下。
